#头条创作挑战赛#

文章共2600字，预计需要7分钟左右，阅读前麻烦点一下关注，便于您后期持续关注相关内容。

【资料图】

当前美国经济形势下，各国都开始逐渐抛售手中的美债，根据数据显示，在今年2月之前，中国已经连续7个月在抛售美债。对美国目前面临的问题，美国财政部长耶伦坦言：如果没有办法继续向全球举债，美国可能将会发生比较严重的金融灾难。美国面临此境的根本原因在哪里？中国接下来到底会采取什么行动？

中国连抛美债增加资产配置多元性

一直以来，世界各国都把美债看作是一种安全资产， 因为美债违约的概率低，同时也有为美元外汇储备保值的作用。

但根据数据显示，目前美债的两个大客户，近段时间的表现并不理想。

日本方面，从去年8月到10月， 日本的美债持仓在连续三个月之内创下2019年12月以来的历史新低。

而中国连续七个月减持美债，持仓连续七个月创下了2010年5月来的历史新低。从去年4月份开始，中国的持仓就一直保持低于1万亿元的状态。

在很多持有国眼里，美债不香了。

到底为什么这么做？

先前，杨傲（FXTM富拓首席中文市场分析师）在接受记者采访时表示， 中国的这种做法主要是想要增加资产配置的多元性。

多年来，美国经济一旦出现衰退，美债收益率大概率都会出现下行走势。如果统计经济陷入衰退之后美债收益率的表现就会发现，在经济衰退时期，美债的收益率大多表现出下跌的现象。2年美债收益率在所有经济衰退时期均下跌，并且，无论是单次还是平均下降，幅度都比10年美债收益率更大一些。

这主要是因为在经济衰退时期， 投资者对美联储采取宽松货币政策的预期上升，短端美债收益率受货币政策影响更明显。 这个时候长端收益率除了受到货币政策影响之外，还会受到长期通胀预期，经济增长预期，避险情绪等各种方面的影响。

在一般情况下，经济衰退期间长端收益率的变化会更加复杂。

不管是短端收益率还是长端收益率，美国经济出现下行趋势，银行不断暴雷已经明显为美债的持有带来了风险。之前收益稳定且风险低的美债已经失去了它原本的吸引力。

所以，为降低风险， 不光是中国，日本、英国等各个持有美债的国家，都在持续减持美债。 根据彭博数据显示，截止到今年2月，全球海外持有美债量再次下降了589亿美元，目前持有7.344万亿美元。

于是美国的经济学家纷纷出来建言献策。其中就包括了美国财政部长耶伦， 耶伦对美国经济的看法较为悲观， 她认为美国如果没有办法继续向全球举债，美国可能将会发生比较严重的金融灾难。

美债被持续抛售的始作俑者还是美国

因为美联储不断加息，日元市场急转直下，迅速跌落。

主要是因为美国的经济霸权，在一定程度上十分依赖美债。

还记得上次美元抛售狂潮吗？50年前的抛售狂潮，直接导致了美元霸权系统的险些崩溃。

布雷顿森林体系瓦解之后，作为国际货币的美元并没有按照设想的被严重削弱，相反，美元因为脱离了黄金价格的束缚而得到了明显加强，成为了国际贸易中的关键货币， 之前的布雷顿森林货币体系实际上在不知不觉中演变成为了“美元体制”。

于是，凭借着这么好用的美元霸权体系，美国这些年一直维持着经济强国的地位，甚至在国家整体被经济泡沫围绕多年的情况下，也能顺利度过这么多年。

比较典型的一个例子就是日本，很多人应该都知道最近几年日元的表现很有看头。 因为美联储无节制的加息，导致日元市场急转直下，迅速跌落。 再照着这样的趋势下去，日本会怎么样？没人知道。

所以日本只能不断抛售美债，通过这种方式来维持自己本国的货币不被美联储的不断加息冲垮。

很多国家都是这种情况。

如果本国的货币不受控制地接连贬值，就很可能将会造成像阿根廷和土耳其这样的恶性膨胀现象。

美国经济变成这样的原因最终到底还是因为美联储的不断加息。再说到美联储为何会一直暴力加息，明面上说的是因为通胀高企，但是实际上是什么原因？是不是想要拖垮几个大经济体去获得点利润？我们不能做过于乐观的估计。

但无论是为了通胀高企还是为了获利，都是美国国内治理的问题或者是美国的经济体制的问题。

美国的经济问题，需要各国大规模牺牲自己的利益来承担损失。

大家自然不干了。

美债问题，暴露了什么？

美国的经济问题现在已经到达了让人恐惧的程度了，大家都怕美国经济出现危机。

在新冠疫情、能源危机等各种事情的强烈冲击下，美国的经济泡沫终于被捅破了。美国面临着30年来最严重的一次赤字大危机。 从2020年到现在，美国累计的财政赤字危机高达7.3万亿。

但看这个数字可能冲击力不大。

赤字7.3万亿意味着什么呢？ 意味着美国政府这几年花掉的钱比他赚来的钱多了7.3万个亿。 你一年赚20万，但是每年都要花30万。一年多花一点，一年多花一点，最后累加起来也是一个十分恐怖的数目。

这几年，美国不断发行美债，借来全世界各国的钱来给自己用。 美国的GDP现在只有二十五万亿，但美债的规模现在已经达到了31万亿。

31万亿啊，它的规模已经等于GDP规模的26%，美国百姓一整年不吃不喝都还不起他们欠下的债。

所以大家都抛售美债，买了这么多，美国后面万一还不上怎么办？

美国现在得到通货膨胀太厉害了。 去年美联储不断加息，总算抑制住了通货膨胀问题，但年初的时候美国又宣布加息放缓，结果通货膨胀问题再次爆发了， 美元的指数也因此贬值到了一年前的水平。

美元还会不会再次贬值，大家都不知道。

如果真的一路贬下去，那就算手里握着再多美元，也不再有当初的价值了。

所以 趁着现在美元还值点钱，大家都想保点自己手里的东西。

其实这个问题说到底，还是因为美国的信誉下降了，大家都不相信它了，全球各国对于美国的信任可以说已经降到了这些年的最低点。

一是对于实力的信任。 就是前面讲的，美国现在面临着巨大的经济压力，必须得通过美联储不断加息这种隔靴搔痒的方式来解决，这不是长久之计。美国经济接下来会怎样？没人敢打保票。

二是对于人品的信任。美国信誉度如何？通过最近几年阿富汗撤军，不断挑拨俄乌关系就能看出来，也门的动乱死伤并不比乌克兰的少，各种祸事美国大抵都脱不了干系。 所谓的美国的“民主”到底是什么？全球各个国家估计都会有所怀疑。

简单点说就是，各国不信任美国了。

的确，作为世界货币，只顾自己吃肉不管其他人死活，根本没有什么合法性所言。

美元今后走势如何？我们不敢抱过于乐观的期待。您怎么看待美元走势呢？评论区留言交流吧！