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新致软件为保险IT 领军，客户、行业Know-how 积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT 解决方案和IT 运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022 年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险业务推荐服务系统”等产品。另一方面，公司基于“新致保险行业数据模型（Newtouch IDWM）”和“异构大数据的一站式处理Newtouch Big Data One click”技术开发的相关解决方案，为保险公司输出完全自主可控的数据能力体系建设产品。

发布新版AI 产品，商业落地进度有望超预期。6 月29 日，新致发布“3+2+1”AI 产品体系，依托三大技术（知识库、大模型、机器人）、赋能两大领域（智能认知、智能营销）、推出保险销售智能助理比翼2.0。其中认知搜索机器人使得业务人员通过自然语言即可获取知识数据和分析结果，使得保险销售和保险客户更加高效地加强对保单、保费、保障范围的认知，可降低人力成本60%。此外，智能营销机器人主要聚焦于智能培训，以及险种对比、条款对比细则、现价价值对照等产品对比功能，目前已开放试用。同时，会上公司还升级智能助理比翼2.0，它是自然语言驱动的保险智能销售助理，可连接险企数据和API、支持用户对话多意图识别、持久记忆等。

保险+AI 产品迭代和推广节奏明确，拓展汽车、银行领域打开广阔空间。

根据6 月29 号的发布会，预计公司将7 月底开放智能助理产品，8 月初开放数据机器人，8 月底开放智能客户经营体系，9 月初开放机器人平台，11 月智能展业支持体系全面开放，AI 产品发布和推广节奏加速。除了保险行业外，公司有望将AI 产品进一步拓展至汽车、银行领域，在汽车领域有望基于渠道管理系统（DMS）行业Know-how，复用老客户，进一步打开AI 产品成长空间。

盈利预测：我们预测公司2023-2025 年营业收入增速分别为35.31%、30.79%、26.13%，归母净利润分别为1.10、2.10、3.04 亿元，对应EPS（最新摊薄）分别为0.46、0.88、1.27 元/股，给予“买入”评级。

风险提示：AI 监管风险、AI 产品商业落地不及预期。